比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)是否已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，真正的鏈上走勢(shì)已接近175，000美元--或者我們是否已經(jīng)跳過步驟，已經(jīng)在娛樂貝萊德的700，000美元論文？
目錄
BTC接近98 K美元，看漲勢(shì)頭重新點(diǎn)燃
經(jīng)過數(shù)周的橫盤整理，比特幣（BTC）在5月2日幾乎觸及98，000美元，達(dá)到97，905美元的高點(diǎn)。截至本文撰寫時(shí)，BTC的交易價(jià)格約為97，650美元，略低于峰值，但仍持有近期大部分漲幅。
從歷史角度來看，比特幣已從2月份78，200美元的低點(diǎn)反彈了24%以上，從4月初75，000美元附近的低點(diǎn)反彈了30%以上。
此次漲勢(shì)使比特幣處于兩個(gè)多月來的最高水平，并表明2月份宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩引發(fā)的下跌可能會(huì)逆轉(zhuǎn)。
這種疲軟在很大程度上源于與政策相關(guān)的不安，特別是在特朗普總統(tǒng)以貿(mào)易為中心的言論擾亂了市場(chǎng)部分之后。
支持反彈的一個(gè)關(guān)鍵發(fā)展是專注于財(cái)政部的公司的積極買入。在美國(guó)，4月28日，Strategy通過價(jià)值14億美元的新購(gòu)買增加了其比特幣儲(chǔ)備。
根據(jù)其最新新聞稿，該公司目前持有553，555個(gè)比特幣，收購(gòu)總成本為379億美元，平均購(gòu)買價(jià)格約為每個(gè)比特幣68，459美元。
由于比特幣目前的交易價(jià)格接近97，000美元，Strategy的持股利潤(rùn)豐厚，今年迄今未實(shí)現(xiàn)收益約為58億美元。
與此同時(shí)，在亞洲，日本公司MetPlanet正在悄悄制定自己的財(cái)政戰(zhàn)略，大致以Strategy等公司為藍(lán)本。5月2日，該公司再次發(fā)行了36億日元的債券，按美元計(jì)算約為2300萬(wàn)美元。
這是其第12次債券發(fā)行，資金將用于擴(kuò)大其比特幣持有量。Metplanet的比特幣數(shù)量已經(jīng)突破5，000 BTC大關(guān)，并公開表示目標(biāo)是到2025年底達(dá)到10，000 BTC。
在這一切中，是時(shí)候研究BTC正在發(fā)生的事情、專家如何解釋這一舉措以及比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)現(xiàn)在的情況了。
經(jīng)濟(jì)降溫，BTC升溫
最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)描繪了一幅減速而不是擴(kuò)張的景象。
ADP 4月份就業(yè)報(bào)告顯示，私營(yíng)部門僅新增62，000個(gè)就業(yè)崗位，低于108，000個(gè)的預(yù)期，遠(yuǎn)低于3月份的147，000個(gè)，這是自2024年7月以來最弱的月度增幅，并加劇了人們對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)可能正在降溫的擔(dān)憂。
除了就業(yè)不足之外，GDP也意外萎縮。2025年第一季度的首次官方估計(jì)顯示GDP萎縮0.3%，而預(yù)期小幅增長(zhǎng)0.2%。
這種下降在很大程度上與年初進(jìn)口的急劇增長(zhǎng)有關(guān)，因?yàn)槠髽I(yè)在特朗普總統(tǒng)實(shí)施關(guān)稅之前急于提前裝載庫(kù)存。
基本經(jīng)濟(jì)學(xué)表明，當(dāng)進(jìn)口增加而出口沒有按比例增加時(shí)，凈效應(yīng)對(duì)GDP是負(fù)的，而這正是結(jié)果。
僅這一失衡就導(dǎo)致總體增長(zhǎng)損失了近5%，加劇了政府支出下降的影響，這是2022年以來未見的另一種罕見拖累。
與此同時(shí)，通貨膨脹似乎比預(yù)期更加持續(xù)。GDP數(shù)據(jù)中的核心PCE價(jià)格指數(shù)同比上漲3.5%，高于預(yù)期的3.1%，使利率調(diào)整前景變得復(fù)雜，并可能延續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)的謹(jǐn)慎立場(chǎng)。
與此同時(shí)，大宗商品和加密貨幣市場(chǎng)對(duì)這些宏觀信號(hào)表現(xiàn)出不同的反應(yīng)。由于新關(guān)稅和更廣泛的地緣政治緊張局勢(shì)，截至4月21日，黃金價(jià)格已反彈至每盎司3，500美元上方，此后已回落近10%，目前交易價(jià)格約為3，200美元。
相比之下，比特幣正在逐漸形成勢(shì)頭。黃金見頂時(shí)，BTC的交易價(jià)格仍在87，000美元左右，此后持續(xù)上漲，攀升至兩個(gè)月高點(diǎn)。
資本從黃金轉(zhuǎn)向比特幣可能并非偶然，因?yàn)楫?dāng)傳統(tǒng)避風(fēng)港開始失去動(dòng)力時(shí)，投資者經(jīng)常尋找替代價(jià)值儲(chǔ)存方式，而比特幣的固定供應(yīng)和不斷增長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)需求似乎正在支持這一角色。
現(xiàn)貨比特幣ETF一直是這一趨勢(shì)的核心力量。自4月21日以來，這些產(chǎn)品在過去9個(gè)交易日中有8個(gè)交易日出現(xiàn)資金流入，累計(jì)凈增加總額超過41.6億美元。
其中近一半的資金流入是在短短兩天內(nèi)（4月22日和23日）流入的，這表明需求不僅穩(wěn)定而且激增。
然而，隨著價(jià)格的上漲，銷售的潛力也隨之而來。Glassnote的鏈上數(shù)據(jù)顯示，許多長(zhǎng)期持有者目前持有超過350%的未實(shí)現(xiàn)收益。
如果比特幣繼續(xù)攀升，其中一些持有者可能會(huì)決定鎖定利潤(rùn)，此外，比特幣集中在當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格附近，如果足夠多的投資者選擇在盈虧平衡點(diǎn)退出，這可能會(huì)成為阻力。
比特幣的牛市案例
加密貨幣和金融分析師現(xiàn)在一致認(rèn)為比特幣正在顯示出優(yōu)勢(shì)，但這種優(yōu)勢(shì)是否保持取決于它在特定價(jià)格區(qū)的表現(xiàn)以及市場(chǎng)參與者對(duì)不斷增長(zhǎng)的利潤(rùn)率的反應(yīng)。
長(zhǎng)期比特幣思想家、What is Money播客創(chuàng)始人羅伯特·布里德洛夫（Robert Breedlove）指出，生產(chǎn)成本是識(shí)別周期低點(diǎn)的可靠基礎(chǔ)。
他援引Blockware的研究解釋說，整個(gè)行業(yè)的比特幣平均挖礦成本歷來與關(guān)鍵底部保持一致。其中包括2020年3月和2018年12月等時(shí)刻。
比特幣現(xiàn)在再次突破了這一成本水平。當(dāng)比特幣的交易價(jià)格遠(yuǎn)高于生產(chǎn)成本時(shí)，礦商更有可能持有而不是出售，這可以減輕短期供應(yīng)壓力并創(chuàng)造更加看漲的環(huán)境。
與此同時(shí)，以創(chuàng)建庫(kù)存與流量模型而聞名的PlanB強(qiáng)調(diào)了不同的信號(hào)。他指出，比特幣的當(dāng)前價(jià)格已高于2年和5個(gè)月的實(shí)際價(jià)格。
實(shí)現(xiàn)價(jià)格代表基于上次移動(dòng)時(shí)間的所有硬幣的平均價(jià)值。當(dāng)市場(chǎng)交易高于這些水平時(shí)，通常反映出實(shí)力。
用他的話來說，所有已實(shí)現(xiàn)的價(jià)格現(xiàn)在都低于比特幣的當(dāng)前水平，這表明上升趨勢(shì)仍然完好無(wú)損。從歷史上看，這種結(jié)構(gòu)只在活躍牛市階段形成，尤其是當(dāng)短期持有者開始重新進(jìn)入時(shí)。
技術(shù)分析師Rekt Capital提供了更詳細(xì)的路線圖。他的觀點(diǎn)是，如果比特幣遵循2024年底相同的路徑，它可能會(huì)首先拒絕99，000美元左右，在93，500美元保持支撐，突破97，000美元至99，000美元區(qū)間，然后才接近104，500美元區(qū)域。
#BTC
- Rekt Capital（@rektCapital）2025年5月1日
這個(gè)想法于2024年10月中旬首次被探索，實(shí)際上最終得到了實(shí)現(xiàn)
如果比特幣重復(fù)歷史，并在目前的范圍內(nèi)沿著同樣的道路走下去，那將是一首詩(shī)。
為了讓歷史重演，BTC需要：
·從$99k起
www.example.com pic.twitter.com/5h0GmEgTfq https://t.co/1kdRzg0wRg
如果這種情況持續(xù)下去，該結(jié)構(gòu)可能會(huì)支持市場(chǎng)邁向新高。他的觀點(diǎn)是在測(cè)試阻力后觀察比特幣是否擁有關(guān)鍵支持。如果這些水平中的任何一個(gè)未能保持，這將標(biāo)志著行為回到區(qū)間限制而不是突破領(lǐng)域。
托馬斯是一位研究風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)長(zhǎng)期模式的市場(chǎng)分析師，他提請(qǐng)人們關(guān)注更廣泛金融市場(chǎng)最近的價(jià)格行為。
他關(guān)注的是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的月度圖表，該圖表顯示4月份下跌了14%。長(zhǎng)期走低意味著本月價(jià)格下跌，但很快就被買回來了。
他指出，雖然此類蠟燭通常表明看漲壓力，但歷史數(shù)據(jù)卻說明了好壞參半的情況。自1950年以來，在11個(gè)類似的燈芯地層中，只有5個(gè)處于實(shí)際低點(diǎn)，其余地層隨后進(jìn)一步下跌，有時(shí)跌幅高達(dá)20%。
這意味著，大幅反彈并不能保證調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，它們可能只是表明情緒的短期重置。
總而言之，分析表明比特幣的基本面正在加強(qiáng)，但價(jià)格結(jié)構(gòu)仍然很重要。關(guān)鍵支撐位和阻力位仍在發(fā)揮作用。
2025年比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：突破或吹頂？
根據(jù)CryptoQuant的漲勢(shì)追蹤器，比特幣正處于可能突破的邊緣。當(dāng)前的比率（NUPL和MVRV指標(biāo)的組合）約為0.8，這一水平歷來標(biāo)志著之前反彈的開始。
比特幣正在升溫：可能塑造下一次漲勢(shì)的三種情況
- CryptoQuant.com（@Cryptoquant_com）2025年5月1日
“截至今天，鏈上勢(shì)頭處于‘開始’反彈區(qū)域（比率√ 0.8 / 80%）。讓我們看看未來六個(gè)月的三種情況：
1.樂觀（公牛）
如果比率突破1.0并保持. pic.twitter.com/SlWx2UGg27
如果該比率升至1.0以上并保持在這一水平，該公司預(yù)計(jì)BTC將轉(zhuǎn)向150，000美元至175，000美元范圍，追蹤2017年和2021年類似的勢(shì)頭爆發(fā)。
如果比特幣在0.8至1.0之間停滯，則比特幣可能會(huì)徘徊在90，000美元至110，000美元的更寬范圍內(nèi)。
然而，跌破0.75可能會(huì)引發(fā)短期持有者的另一輪獲利回吐，將價(jià)格拉回70，000美元至85，000美元。這是不太可能的情況，但并非排除在外。
與此同時(shí)，2025年BTC價(jià)格預(yù)測(cè)一點(diǎn)也不一致。主要預(yù)測(cè)中最低的來自10 x Research，該公司將頂部鎖定在122，000美元附近，主要受技術(shù)面和動(dòng)量周期的推動(dòng)。
另一端是貝萊德的情景：70萬(wàn)美元，這個(gè)數(shù)字取決于一個(gè)假設(shè)，即全球機(jī)構(gòu)投資組合中只有2%至5%配置給比特幣。
這兩個(gè)兩極之間有一組目標(biāo)，范圍在180，000美元至285，000美元之間。
渣打銀行預(yù)計(jì)20萬(wàn)美元，理由是宏觀對(duì)沖行為和不斷增長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)流動(dòng)。H.C.溫賴特將賭注定在225，000美元，重點(diǎn)關(guān)注減半后的供應(yīng)緊縮以及更清晰的監(jiān)管環(huán)境。
量化驅(qū)動(dòng)的展望，如21st Capital的展望，根據(jù)模型波動(dòng)率和歷史周期標(biāo)記，提供了135，000美元至285，000美元的更廣泛范圍。
Fundstrat的Tom Lee和Anthony Pompliano都預(yù)計(jì)比特幣將達(dá)到25萬(wàn)美元，但原因不同。Lee將他的預(yù)測(cè)與流動(dòng)性擴(kuò)張聯(lián)系在一起，而Pompliano認(rèn)為這是對(duì)結(jié)構(gòu)性需求沖擊的回應(yīng)，因?yàn)橘Y本在傳統(tǒng)體系之外尋找價(jià)值儲(chǔ)存。
突出的是，沒有任何預(yù)測(cè)假設(shè)會(huì)回到上一個(gè)周期結(jié)構(gòu)。比特幣現(xiàn)在受到過去周期中不存在的因素的影響，包括ETF流入，上市公司的財(cái)政戰(zhàn)略以及不斷變化的宏觀背景。
就目前情況而言，持續(xù)超過10萬(wàn)美元可能需要新的資本和新進(jìn)入者的持續(xù)購(gòu)買。與此同時(shí)，長(zhǎng)期持有者坐擁大量未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。如果價(jià)格上漲過快，拋售壓力可能會(huì)增加。
接下來的幾個(gè)月可能會(huì)決定比特幣是否為更高的估值奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，還是面臨來自內(nèi)部的阻力。一如既往，明智地進(jìn)行交易，不要投資超出您承受能力的損失。
