隨著比特幣徘徊在104，000美元左右，PlanB已經在繪制一條通往400，000美元的道路，盡管有些人認為虛構的比預期的要多。

比特幣（BTC）最近上漲至104，000美元，讓看漲者重新回到了駕駛座上。至少這是PlanB的結論，PlanB是Stock-to-Flow模型背后的化名分析師。在一段新視頻中，他概述了為什么派對可能剛剛開始，以及下一站可能是40萬美元。

PlanB指出，市場最終還是出現了V型復蘇。早在3月下旬，比特幣約為82，000美元。到4月底，它已經躍升至94,000美元，截至記者發稿時，它坐在104000美元。對他來說，這不僅僅是一次反彈，而且看起來像是牛市回歸的明顯跡象。

他堅持他的長期模式。2024-2028年減半周期的S2 F平均價格為50萬美元。這個數字聽起來可能有些牽強，尤其是在今天，但PlanB并不擔心，因為他說市場“進入周期只有一年，還有三年”。

為什么如此看漲

謎題的一個重要組成部分是比特幣的相對稀缺性。正如PlanB提醒的那樣，比特幣“是黃金的兩倍”，但指出黃金“價值是黃金的十倍”。對他來說，這表明低估了。

給他信心的圖表？他的市場周期模型。它創建于2022年，當比特幣處于82，000美元（這一階段通常在熊市之前）時，沒有顯示出“黃色”分布信號。相反，他看到的紅色信號表明牛市將繼續，稱其為“非常奇怪、長期、平淡的牛市”。

該分析師還提到了RTI（相對強弱指數），稱目前該指標為66，高于平均水平并在上升。

“我認為我們將再次看到80+ RTI月--至少其中4個月--就像2021年、2020年、2017年和2013年的牛市一樣。[...]如果我們現在的平均價格是10萬美元……那我們就已經進入了40萬美元的區域了。”

規劃b

有些人同意，但有一些警告

Bitget首席運營官Vugar Usi Zade在接受crypto.news采訪時指出，PlanB的40萬美元比特幣預測依賴于兩個支柱：多年“四階段”周期和S2 F框架。他承認，該時間軸與之前的減半后周期相匹配，并表示市場現在處于“當前周期的12至15個月附近--雖然較早，但并不令人擔憂”。

“PlanB的40萬美元比特幣預測依賴于兩個支柱：多年‘四階段’周期和S2 F框架。時間軸與過去的模式一致，但宏觀和市場結構的變化帶來的不確定性遠遠超過2013年或2017年。

烏西·扎德

但這一次，不僅僅是零售和炒作。有機構資本、結構性衍生品和宏觀風險需要考慮。

“與之前的周期不同，機構采用、受監管的衍生品和鏈上分析現在可以平滑波動，并可能延長周期而不是壓縮周期。但重要的是要考慮到，我們面臨著潛在的美聯儲利率支點和地緣政治爆發。這種尾部風險可能會突然截斷周期。此外，與股票的相關性更大意味著比特幣可能不再作為獨立的“數字黃金”價值儲存方式。當更廣泛的風險資產拋售時，周期時機可能會變得模糊。”

烏西·扎德

他還指出，升至104，000美元可能并不完全是有機的，因為4月份通脹降溫和美聯儲溫和的語氣引發了廣泛的“風險”反彈。Usi Zade表示，升至104，000美元的大部分“可能只是反映了空頭回補和股票相關性”。

Usi Zade表示，這使得110，000 - 115，000美元的水平至關重要，因為如果該水平失敗，可能會導致“快速回撤至88，000 - 92，000美元”。

對于40萬美元的目標，Bitget首席運營官更加謹慎。他解釋說，雖然減半事件確實減少了新供應，而且S2 F過去確實與價格持平，但2021年的牛市打破了該模型的預測連續性。

“因此，S2 F保留了一些啟發式價值，但不再獲得無條件的信任。將其40萬美元的數字視為一個廣泛的‘上限情景’，而不是一個艱難的預測。”

烏西·扎德

Usi Zade告訴加密貨幣新聞，40萬美元的S2 F目標現在更多地是一個“雄心勃勃的上限”，而不是一個高信心的價格預測。

“每個人都獲利”

PlanB的另一個看漲信號：已實現價格上漲。短期買家的5個月實際價格目前為92，000美元，而比特幣高于這一水平。

“這就是我們希望看到的。這也是牛市的標志。每個人都有利潤。市場上沒有太大痛苦。我們會看看這會帶來什么。”

規劃b

甚至200周移動平均線（一個關鍵的長期支撐）也在上升。截至發稿時，價格約為47，000美元。背景信息：在之前的周期中，這個平均值是底部。但現在，PlanB認為這與價格之間日益擴大的差距為看漲論點提供了更多動力。

MEXO首席運營官Tracy Jin同意PlanB在機制上的觀點，但并不相信速度。是的，比特幣可以帶來巨大的月度漲幅，但“如果零售商的大量參與推動了反彈”。她指出，目前零售狂潮還沒有出現。

“PlanB對40萬美元的預測與過去牛市期間價格指數波動的歷史模式一致。盡管如此，這不應該讓投資者有理由將此類模型視為定向工具而不是精確的預測。更好的策略是持有多元化的觀點，平衡鏈上數據與宏觀趨勢、情緒分析和風險管理。”

金翠西

MEXO指出，盡管40%的月回報率是可能的，但在沒有普遍零售熱情的情況下維持這一水平的勢頭是不太可能的。金稱今天的市場“處于轉型期”，并進一步解釋說，它“尚未完全熊市，但尚未進入全面的零售驅動反彈”。她說，機構參與者肯定在這里，并補充說監管已經變得更加嚴格。

“雖然40%的月回報率并非不可能，但在沒有廣泛零售興奮的情況下維持這種水平的勢頭是不太可能的。這種激進的舉措現在需要有利的宏觀條件、機構流動和強有力的敘事來推動全市場的信心。”

金翠西

“另類幣的積極跡象”

加密貨幣支付門戶B2 BinPAY的分析師也表達了一些樂觀情緒，但強調謹慎。他們在crypto.news的一篇評論中指出，如果比特幣開始跌破93，000美元水平并在那里盤整，市場“不太可能看到快速走向新的ASH”。

“相反，價格可能會回落至88，000 - 86，000美元范圍。然而，如果比特幣從這里表現出實力，突破其ASH并設法保持在其上方，我們就可以開始尋找下一個目標區域--124，000美元至134，000美元之間的任何位置。”

B2binpay

在談到比特幣的主導地位時，分析師表示，他們認為這是“另類幣的一個非常積極的跡象”，并補充說，在日線圖表上，“我們可以清楚地看到自2024年12月3日以來一直保持的上升趨勢線的突破，直到2025年5月9日。”

“盡管如此，主導地位仍然處于相對較高的水平，而且下面積累了大量流動性，其中大部分被壓縮了。而壓縮的流動性往往會迅速釋放。因此，我們很有可能看到主導地位迅速下降至54%左右，可能比預期更早。如果發生這種情況，另類幣可能會給我們帶來很大的驚喜。”

B2binpay

PlanB本人承認，有些模型“是錯誤的，有些是有用的”，但今天的市場顯然不僅僅是由圖表和減半驅動的。

央行、全球政治以及加密貨幣與更廣泛市場的相關性都發揮了作用。考慮到這一點，B2 BinPAY分析師預計隨著夏季的臨近，短期內波動性不會突然激增，并指出“夏季往往是加密貨幣市場的平靜季節”。