之前每次比特幣超級信號閃現時，市場都會飆升。現在它回來了，它是否預示著潛在的動力。

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比特幣的平靜成交量可能是其迄今為止最響亮的信號

比特幣（BTC）價格自5月22日達到111，970美元的峰值以來略有回落，截至6月6日回落至103，300美元左右，跌幅約8%。

盡管有所下降，但機構胃口似乎保持不變。美國現貨比特幣ETF 5月份凈流入約52.4億美元，這表明投資者的興趣并沒有隨著價格勢頭放緩而減弱。

與此同時，情緒指標顯示出中性的情況。加密貨幣恐懼和貪婪指數為46，使市場處于“中性”區域，并等待進一步的觸發因素。

在此過程中，鏈上分析師CryptoCon強調了一種罕見但歷史上一致的模式，稱為“比特幣超級信號”。當交易量跌至極低水平而價格仍處于更廣泛的上升趨勢時，就會觸發該信號。

新的比特幣超級信號已經出現，當交易量在牛市中達到極低水平時就會發生這種情況。

這是自2014年以來的最低閱讀量。

這個周期的另一個超級信號讓我們從2023年10月到2024年3月的運行率達到了200%。

在此之前，只有另外兩個. pic.twitter.com/Zkd4rzDaTi

- CryptoCon（@CryptoCon_）六月4，2025

根據CryptoCon的數據，目前的交易量處于2014年以來的最低水平。以前只有三個案例符合同樣的標準。每一次之后都是一次重大的牛市。

到目前為止，還沒有明確的證據表明當前周期已達到頂峰。比特幣繼續在看漲區域內交易，而成交量繼續下降。從歷史上看，即使市場表面上看起來很平靜，這種組合也會在大幅上漲之前出現。

為了理解這個信號現在可能意味著什么，我們需要看看它之前的表現、每一次的表現如何，以及為什么它往往會在市場狀況看似平靜時出現。

解碼比特幣的超級信號

在比特幣的圖表歷史中，在長時間的低活動之后，通常會出現大幅反彈。成交量振蕩器超級信號是少數幾個通過使用成交量而不是價格作為領先輸入來捕捉這種模式的指標之一。

它強調了交易活動降至歷史最低水平而整體趨勢保持上升的時刻。只有四個這樣的信號出現：2012年12月，2016年10月，2023年9月，最近的是2025年6月。

該指標的工作原理是將成交量振蕩器應用于比特幣的月度圖表。在牛市中，當成交量跌破一個確定的閾值時，它標志著市場結構的轉變。大多數賣家可能已經退出，買家可能會以最小的阻力積累。

從流動性角度來看，這意味著供應壓力減輕。因此，一旦市場動力恢復，即使是溫和的需求也可能推高價格。

2012年，當比特幣交易價格低于15美元時，出現了這一信號。接下來的一年里，價格飆升超過10，600%，形成了2013年的牛市周期，比特幣成為主流關注的焦點。

下一個例子發生在2016年10月，當時比特幣價格接近700美元。隨后的周期在2017年底達到20，000美元左右的峰值，從信號到周期頂部上漲了3，461%。

在這兩種情況下，信號都是在成交量低迷時期出現的，而不是在零售狂潮時期。價格穩步上漲，但更廣泛的興趣尚未恢復。

同樣的模式在2023年9月重演。比特幣交易價格在25，000美元左右，成交量跌至“極低”區域，由于宏觀不確定性，市場仍保持謹慎。六個月內，比特幣達到75，000美元，上漲了200%。

機構投資者仍在買入下跌

最新的超級信號出現在2025年6月，當時成交量振蕩器跌至極低區域。

盡管比特幣交易價格仍在10萬美元以上，而且美國現貨ETF繼續錄得數十億美元的流入，但目前的數據顯示交易量為2014年以來的最低水平。

這種對比似乎違反直覺，但從歷史上看，看漲背景下的低成交量通常表明賣家已經退出，買家正在悄悄積累。

在這種情況下，市場深度萎縮。由于缺乏賣方阻力，即使是適度的資本流入也會顯著影響價格。

圖表數據通過顏色編碼的體積區域支持此模式。紅盒標志著成交量的井噴，通常表示市場頂部，一直出現在之前的牛市周期結束時，包括2014年、2018年和2021年。到目前為止，本周期還沒有出現過。

相比之下，藍圈區域突出顯示了超級信號--成交量達到深度抑制水平而趨勢保持上升的時刻。這些信號歷來出現在反彈的早期或中期，而不是結束時。

當前圖表在今日價格附近以一個問號結束，表明當前的走勢可能仍在展開。

區分超級信號和標準音量支點非常重要。

并非所有成交量下跌都會導致強勁反彈。震蕩指標上的綠色圓圈支點表示成交量適度低、隨后小幅上漲的時期。只有當成交量處于異常低水平并且更廣泛的價格結構保持完整時，超級信號才會出現。

宏觀經濟狀況進一步增加了背景。“一項美麗法案”通過后，財政環境再次發生變化，該法案帶來了新的政府支出，并加劇了對長期流動性的擔憂。

與此同時，通脹預期仍然居高不下，風險資產越來越多地反映全球貨幣立場軟化的可能性。

在此背景下，比特幣處于結構性有利地位。ETF流量繼續提供穩定的需求。賣方壓力仍然有限，交易量被壓縮，這就形成了一種如果新資本進入，價格就會迅速波動的局面。

鏈上行為反映了向積累的轉變。根據Glassnode的數據，持有10到100個BTC的錢包現在顯示出1.0的完美累積分數，這表明購買活動強勁，持續。

在短暫傾向于分配之后，最大的$BTC持有者現在又回到了積累中。所有錢包群體都表現出不同程度的購買，其中10-100 #BTC的活動最強，<1 $btc="" groups,="" both="" reaching="" a="" score="" of="" 1.0="" –="" the="" highest="" possible.="">

- glassnode（@glassnode）2025年6月5日

持有量低于1 BTC的錢包也記錄了同樣的分數，這表明零售興趣也在增強。

低產量階段的積累通常反映了樂觀情緒。參與者并沒有急于進入，而是靜靜地擺好姿勢，在更大的動作展開之前等待確認。

一如既往，加密貨幣市場高度波動，沒有任何保證。做你自己的研究，不要投資超出你承受的損失。