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自2009年中本聰（Satoshi Nakamoto）推出比特幣（BTC）以來，加密貨幣行業不斷發展。催生比特幣的革命性創新也為無數另類幣鋪平了道路。雖然比特幣多年來一直保持著其主導地位和獨特性，但另類幣數量的不斷增加改變了投資者對加密貨幣市場的看法。

曾幾何時，另類幣感覺像是下一個大事件。在2017 - 2018年ICO熱潮期間，開發者專注于公用事業，被跟蹤的另類幣總數徘徊在3，000個左右。如今，CoinMarketcap的數據揭示了一個驚人的數字：目前存在超過1300萬個另類幣。

由此，像Solana（SAL）這樣的既定項目已成為memecoin的首選區塊鏈，因為創建memecoin現在就像發布模因一樣簡單。項目曾經通過白皮書和技術承諾推動加密貨幣的采用，但現在，在擁擠的市場中，注意力是最稀缺的資源。

數量危機：硬幣太多，價值太少

雖然官方另類幣數量為1324萬枚，但實際數字可能超過3600萬枚。理論上，如果這些代幣能夠帶來真正的價值，這種爆炸式增長可能預示著生態系統的繁榮。然而，大多數流通中的資產都源于揮之不去的Memecoin狂熱。

作為行業演變趨勢的一部分，已經從核心開發重點轉向構建新產品。如今，協議為用戶提供了只需點擊幾下即可啟動代幣的解決方案，從而產生了新一波基本上公開的資產。

加密貨幣行業仍然受到一個老問題的困擾--過度飽和。無數的創作者將代幣發行視為快速致富的計劃。大多數代幣都是因為短暫的炒作而獲得相關性，并在推出后不久就失去了相關性。

之前的另類幣時代推動了技術突破，以太坊（ETH）等另類幣迎來了新一代具有功能智能合約的可組合第一層解決方案。這使開發人員能夠構建基礎應用程序，從而產生去中心化金融和不可替代代幣。

從歷史上看，創新項目的代幣能夠帶來價值。情況不再是這樣，因為太多的投機資產已經讓當今行業真正的建筑商黯然失色。

敘事控制、模因接管

加密貨幣生態系統有許多層次的利益相關者，這些利益相關者使該行業在今天保持正常運轉。在其形成時期，風險投資公司通過選擇性地資助具有較強產品市場契合度的項目發揮了關鍵作用。

在另類幣的早期，風險投資者的認可是項目可信度的黃金標準，散戶投資者密切關注這些市場推動者。

如今，加密貨幣行業正在經歷重大轉變--從純粹的技術開發轉向影響力驅動的營銷和社區主導的增長。現在，項目通常跳過傳統的風險投資資金，直接通過DAQ和病毒式Telegram或Discord群組進入社區。

不可否認，這種趨勢引起了行業的主要擔憂，因為另類幣在web3中占有獨特的地位。今年，將從既得另類幣中解鎖高達700億美元，進一步稀釋了市場估值。相比之下，比特幣ETF流入僅達到400億美元，這是供應量大、需求疲軟的典型案例。

由于大多數技術進步都針對主流加密貨幣用戶，因此基本面強大的另類幣與提供即時收益的Memecoin競爭變得具有挑戰性。有人可能會認為，除非模因幣的表現不再持續優于公用事業驅動的另類幣，否則市場的真實估值將由壽命短暫的不可持續資產主導。

隨著影響者（與他們的參與者）比任何代碼提交都更快地消除噪音，人們很容易將其視為干擾，這表明加密貨幣已經迷失了方向。但如果情況相反呢？如果炒作并沒有取代發展--而是通過帶來流動性、用戶和關注度來為其提供資金怎么辦？

有影響力的人很快就會占領市場

事實上，任何持久的創新都必須建立在強大的基本面之上，加密貨幣也不例外。盡管另類幣占據主導地位的趨勢明顯，但ETH/BTC比例標志著值得注意的轉變。

這一比例是多年來的最低點，表明與比特幣相比，人們對另類幣的信心較低。這標志著風險資產的更廣泛退出并回歸基本面。隨著另類幣逐漸失去相關性，整個生態系統--包括建設者和投資者--需要相應地調整策略。

作為加密貨幣發展的關鍵驅動力，另類幣最終將重點轉向具有可持續收入模式和參與社區的項目。

注意力正變得與技術本身一樣重要。項目不能再在真空中建立--如果它們想持久，它們需要弄清楚如何與人們建立聯系，并圍繞他們所做的事情培養真正的追隨者，以保持他們在字面上和情感上的投入。

利用這種從傳統風險投資者和交易所轉型的主導地位轉向那些有效塑造敘事和動員投資者的建設者，將發現自己在一個更有能力的生態系統中運營。他們將定義哪些代幣在被遺忘的資產海洋中蓬勃發展，哪些代幣消失。

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白森林

白森林是Foilty Ventures的聯合創始人，Foilty Ventures是一家Web 3投資公司，通過彌合東西方合作來塑造區塊鏈的未來。Forest站在促進全球創新的最前沿，帶頭支持了Fostel對Aptos（APT）、TON、Morph和Sei Network（SEI）等開創性項目。福雷斯特畢業于清華大學，將對金融的深刻理解與前瞻性的技術方法相結合。憑借十多年的風險投資和創業經驗，他因發現變革機會和引導初創企業走向全球成功的能力而受到廣泛認可。Forest的理念超越了金融投資。他是web3社區中值得信賴的聲音，為創新提供見解并塑造去中心化金融的未來。